Otevřené podílové fondy: Struktura a základy
Jak fungují otevřené fondy, jaké jsou jejich výhody a jaké jsou rozdíly oproti uzavřeným fondům.
Číst vícePorovnávání výkonnosti fondů: Jak na to správně
Nechcete si vybrat horší fond jen proto, že jste neznali správné metriky? Naučte se, jak skutečně porovnávat výkonnost a na co si dávat pozor.
Proč není jednoduché porovnávat fondy
Mnoho lidí se dívá jen na čísla výkonnosti za poslední rok a myslí si, že to je všechno, co potřebují vědět. Jenže to tak nefunguje. Fondy s nejlepší loňskou výkonností nejsou automaticky tou nejlepší volbou pro příští rok.
Problém je, že výkonnost se dá měřit spoustou různých způsobů. Někdy vypadá fond skvělý jen proto, že měl štěstí a investoval do správné oblasti právě v tu správnou chvíli. Jindy se fond zdá podprůměrný, ale ve skutečnosti bereme v úvahu chybné metriky.
Klíčové metriky, které musíte znát
Existují čtyři metriky, které skutečně řeknou, jak se fond chová. Není to snadné, ale jakmile je pochopíte, budete schopní dělat mnohem lepší rozhodnutí.
Výkonnost v čase
Podívejte se na výkonnost za 3, 5 a 10 let, ne jen za loňský rok. Fond, který byl dobrý loňský rok, ale horší v ostatních letech, vám nemusí vyhovovat.
Volatilita a riziko
Jak moc se výkonnost fond pohybuje nahoru a dolů? Fond s vysokou volatilitou vám může dát větší výnosy, ale také větší ztráty. To je důležité znát.
Sharpeův poměr
Tato metrika ukazuje, kolik výnosu dostáváte za každé jednotkové riziko. Vyšší Sharpeův poměr znamená lepší návratnost s nižším rizikem.
Srovnání s benchmarkem
Porovnávejte výkonnost s relevantním indexem nebo kategorií. Fond, který překonává svůj benchmark, je obvykle lépe spravovaný.
Nemůžete ignorovat poplatky
Když porovnáváte fondy, musíte vzít v úvahu poplatky za správu. Fond, který má o 0,5 % vyšší poplatek, vám za 20 let zabere desítky tisíc korun z vašich výnosů.
Je důležité rozumět rozdílu mezi poplatkem za správu (roční poplatek za spravování) a vstupními/výstupními poplatky (jednorázové poplatky při nákupu či prodeji). Při dlouhodobém investování je roční poplatek kritičtější. Fond s nižšími poplatky za stejnou nebo lepší výkonnost je vždycky lepší volba.
Tipy na šetření: Hledejte ETF fondy, které mají často nižší poplatky než aktivně spravované fondy. Pasivní fondy sledující index obvykle stojí méně, i když jejich výkonnost se může zdát nižší — ve skutečnosti jde často o rozdíl právě v těchto poplatcích.
Praktická pravidla pro srovnání
Chcete-li porovnávat fondy správně, postupujte systematicky. Tady je jednoduchý návod, jak na to.
01
Vyberte si správný časový horizont
Investujete-li na dlouho, nepatrujte se na roční výkonnost. Podívejte se na 5 nebo 10 let. Fondy se chovají v kratších obdobích chaotičtěji, ale v dlouhém horizontu se projevuje kvalita spravování.
02
Porovnávejte se správným benchmarkem
Akciový fond byste neměli porovnávat s dluhopisovým fondem. Vždycky si najděte index nebo kategorii, do které fond patří. Fond zaměřený na české akcie porovnávejte s českou burzou, ne s evropskými akciemi.
03
Zohledněte poplatky a daně
Výkonnost, kterou vidíte v reportech, je obvykle brutto — tedy bez odpočtu poplatků. Musíte si sami spočítat, jaké budou vaše čisté výnosy po všech poplatcích. To je to, co vás skutečně zajímá.
04
Kontrolujte historii správce
Jeden dobrý rok není důkaz o kvalitě. Podívejte se, jak se fond choval během krize (2008, 2020) nebo během vzestupů. Správce, který si vede dobře i v těžkých časech, je obvykle bezpečnější volba.
Kontrolní seznam pro výběr fondu
Než si vyberete fond, projděte si tento seznam. Pokud na všechny otázky odpovíte ano, máte opravdu dobrého kandidáta.
Překonává svůj benchmark minimálně 3-5 let?
Jsou jeho poplatky nižší než 0,8 % ročně?
Má Sharpeův poměr vyšší než 0,5?
Správce má nejméně 5 let zkušenosti?
Je fond otevřený a likvidní?
Chápu, jaké aktivy fond drží?
Závěr: Porovnávání není jednoduché, ale stojí to za to
Porovnávání fondů podle správných metrik vám dá výhodu. Zatímco ostatní lidé volí fondy podle jednoho čísla nebo podle doporučení přítele, vy budete vědět, co se za těmi čísly skrývá. Budete schopni poznat dobrého správce od toho, který měl jen štěstí.
Nezapomínejte, že historická výkonnost není zárukou budoucích výnosů. Ale fond, který si vedl dobře v různých podmínkách, který má nízké poplatky a kvalitního správce, má značně lepší předpoklady pro budoucí úspěch. To je nejblíž k jistotě, jakou v investování můžete mít.
Informace o odpovědnosti
Tento článek je čistě vzdělávacím materiálem a není investičním poradenstvím. Historická výkonnost není zárukou budoucích výnosů. Investování do fondů zahrnuje riziko ztráty kapitálu. Před investicí si prosím vždy přečtěte prospekt fondu a konzultujte s kvalifikovaným finančním poradcem, který zná vaši konkrétní situaci a cíle. Různé investiční produkty jsou vhodné pro různé lidi — neexistuje jediné univerzální řešení.
Související články
